南方财经研究员 王达毓 庞成配配查官网
（数据来源：投中嘉川CVSource、企查查、iFind、公开数据）
【摘要】3月，粤港澳基金已完成第一笔出资，新备案基金同比环比均翻倍。一级市场方面，合计投资金额超百亿，主要投向先进制造、医疗健康行业；二级市场方面，3月新增6起IPO，上市公司并购持续活跃。
1、三大区域基金同台竞技，粤港澳“超级母基金”如何引领湾区科创？
2、广东并购重组热潮延续：一季度披露76单，同比翻倍领跑全国
3、四大AIC抱团入局新材料，兴业、中信AIC投资节奏分化显现
4、“隐形操盘手”恒健控股的5200亿产业资本棋局
1、新备案基金
本月新增在中基协完成备案的基金90只，同比增加100%，环比增加157.14%。新增备案基金总规模为238.04亿元，同比增长86.36%。
2、一级市场投资事件
本月有出资记录的广东LP数量共有142家。一级市场完成投资137笔，全国占比17.79%，同比增加3.01%，环比增加5.38%；在已披露金额的交易中，合计投资金额为135.93亿元，同比增加84.02%，环比增加123.78%。
按行业分类，电子信息为本月广东一级市场投资最活跃行业，共发生62起投资事件，先进制造发生32起，医疗健康发生11起，消费发生6起。
在已披露金额的投资事件中，深圳房企深业鹏基（集团）有限公司正进行本月最大交易金额融资，交易金额为26.04亿元，深业集团公告与深业鹏基签订债转股协议，该笔交易需遵守申报、股东批准等程序；小鹏汇天于3月13日完成C轮融资，交易金额为2亿美元，约合13.80亿元人民币。
分城市看，本月主要融资事件中，深圳共发生7起，广州、茂名、珠海分别发生1起。
3、一级市场退出概况
本月广东一级市场完成退出76笔，同比减少45.32%，环比增加15.15%；在已披露金额的交易中，合计退出金额为15.33亿元，同比增加580.93%，环比增加733.36%。
4、IPO进度
本月共有6家广东企业完成上市，所在交易所均为港交所。
兆威机电（2692.HK）、美格智能（3268.HK）、广合科技（1989.HK）、飞速创新（3355.HK）、国民技术（2701.HK）、华沿机器人（1021.HK）在港交所上市，合计募集资金净额为100.85亿港元。
本月A股新增2家广东企业注册生效，为惠科股份、锐翔智能。
本月A股新增2家广东企业通过审核，为千岸科技、金戈新材。
本月新增3家广东企业完成A股辅导备案，分别为广州腾龙健康实业、广东德聚、深圳市斯比特，数量同比减少25.00%，环比增加57.14%。
本月新增14家广东企业递交港股上市申请，同比增长366.67%，环比增长40%；新增1家广东企业通过聆讯，为华岩机器人，已于3月30日配配查官网上市。
5、上市公司并购
在已披露交易金额的并购重组事件中，本月广东上市公司并购重组金额合计为508.01亿元，全国占比10.97%；笔数144笔，全国占比17.00%。
其中，并购重组交易前十大项目如下：
6、险资投资动态
本月，太平资本保险资产管理有限公司完成太平资本-横琴科学城基础设施债权投资计划（二期）产品登记。此前2021年11月，太平-横琴科学城基础设施债权计划（一期）首笔投资6亿元已落地。
7、AIC基金投资动态
3月4日，深圳市建源政兴私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）于深圳市福田区成立，基金规模70亿元，建信金融资产投资有限公司所占股权比例约为70%。该基金为全国首只AIC母基金，将投资于深圳市“20+8”产业基金、CVC基金以及并购基金等多重类型的子基金。
3月5日，广东智能机器人产业投资基金合伙企业（有限合伙）于广州市黄埔区成立，基金总规模100亿元，首期认缴规模20亿元，工银金融资产投资有限公司认缴出资5.99亿元、占比29.95%。
3月13日，中信AIC与交银、兴业、中银共四大银行系AIC联手入局河南佰利联新材料有限公司A+轮融资。这是中信AIC开业以来投出的第二个项目。
8、主要政府投资基金动态
1、深圳天使母基金全面放宽返投
3月26日，深圳天使母基金发布2026版申报指南，时隔6年全面松绑。新政取消子基金需按母基金实缴出资1.75倍投向深圳的强制返投要求，改以“投资深圳金额不低于实缴出资即可申请份额回购与收益让利”的市场化激励引导。同时取消GP本地注册硬约束，仅要求子基金注册深圳、GP在深设办公点且核心人员常驻。这是国内首个取消天使阶段强制返投的政策突破。
2、江门10亿元穗开工融基金成功签约
3月30日，总规模10亿元、首期5亿元的江门市穗开工融基金正式签约。该基金由广州开投集团、工银资本、江门金控及新会银湖产投共同出资设立，重点投向高端装备、半导体、新能源、生物医药等领域。基金依托广深科创资源优势，采用“以投促引”模式，深耕江门本地专精特新企业，助力产业链补链强链。
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